A la hora de financiar una empresa, se hace una distinción entre autofinanciación (o financiación de capital) y financiación externa en función de la situación jurídica del inversor .Por autofinanciación en el sentido de financiación ajena se entiende la incorporación de capital desde el exterior (por ejemplo, mediante la emisión de acciones como parte de una ampliación de capital), mediante la cual los inversores obtienen una posición de propiedad. Alternativamente, esta forma de financiación externa también se conoce como financiación de capital o financiación de depósitos.
La autofinanciación incluye todo tipo de financiación que proporciona a la empresa un patrimonio adicional. El capital puede ingresar a la empresa a través de sus propios fondos ( financiamiento interno ) o desde el exterior ( financiamiento externo ) y puede usarse para inversiones, por ejemplo. Las formas más populares de autofinanciamiento incluyen la emisión de acciones y la retención de las ganancias obtenidas.
Las características de la autofinanciación suelen ser:
- El capital está disponible a largo plazo o de forma ilimitada;
- la empresa no está gravada por ninguna obligación de reembolso;
- Los propietarios participan en las ganancias y pérdidas, así como en una proporción de los activos;
- La responsabilidad del propietario es limitada (p. ej., GmbH) o ilimitada (p. ej., comerciante único);
- los accionistas tienen derechos de participación en la gestión de la empresa;
- El patrimonio es una cantidad residual: la diferencia entre activos y pasivos. También sirve como amortiguador de pérdidas.
- Ventajas y desventajas de la autofinanciación
- Ventajas de la autofinanciación / financiación de capital
- El capital de financiación está a disposición de la empresa por tiempo ilimitado.
- No existe obligación de devolución del capital recibido, pero puede existir obligación de devolución de rendimientos.
- Los propietarios que participan en el autofinanciamiento participan en las ganancias y pérdidas y tienen derechos de participación y, en su caso, obligaciones de responsabilidad.
Con la financiación interna, los recursos financieros se crean directamente en la empresa y se utilizan desde allí para la financiación. El ejemplo más conocido de este tipo de autofinanciación es la denominada retención de beneficios. Las utilidades gravadas no se distribuyen, sino que permanecen en la empresa y aumentan así el patrimonio. Esta forma de financiación también se conoce como autofinanciación .
Las ventajas de una fuerte autofinanciación incluyen:
- La equidad representa la sustancia del pasivo;
- menor riesgo de insolvencia
- sobreendeudamiento (la riqueza ya no cubre la deuda);
- Insolvencia (menor carga de liquidez, ya que se pueden suspender las distribuciones de utilidades a diferencia de los intereses y el principal);
- Mayor independencia de la empresa o empresario.
Desventajas de la autofinanciación / financiación de capital
A diferencia de los intereses de los préstamos, por ejemplo, la remuneración pagada por la provisión de capital social (distribuciones o dividendos) no reduce la base imponible, ya que no constituyen gastos empresariales fiscalmente deducibles. Más bien, se distribuyen de la utilidad ya gravada.
Los costos de capital son más altos: el capital es "más caro" debido al mayor riesgo (la remuneración depende de la ganancia, posiblemente la pérdida total en caso de insolvencia) (los inversores exigen una prima de riesgo por la provisión de capital).
La contrapartida de la autofinanciación es la financiación mediante deuda, en la que, por ejemplo, el capital de deuda de la empresa se incrementa mediante la obtención de préstamos.
Autofinanciación financiada externamente
Con la financiación de capital con financiación externa, los fondos provienen de fuera de la empresa y se suman al capital. Hay varias opciones para esto, en particular, se utiliza con frecuencia el depósito o la financiación de capital. Las opciones disponibles para las empresas dependen en particular de la forma jurídica de la empresa.
Por ejemplo, el propietario de una empresa unipersonal puede formar un capital social más alto a través de una contribución de activos privados. Alternativamente, la emisión de acciones o la admisión de nuevos accionistas también es concebible para traer capital fresco a la empresa.
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